一 、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 美联储副主席杰斐逊表示，伊朗战争加剧经济不确定性并在短期内推高美国通胀 ，但当前利率水平仍“定位恰当”，大致处于既不刺激也不抑制经济的区间；他同时警告
，若高不确定性持续，企业招聘意愿可能长期受压
、拖累就业增长 。纽约联储主席威廉姆斯当天也称 ，目前利率处于合适位置。

• 特朗普同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击
。

• 美国联邦基金期货普遍走高
，12月合约上涨14个基点，暗示今年降息空间为17个基点。

2、 全球市场动态

• 新西兰联储连续第二次将利率维持在2.25%不变 ，符合市场预期 。

• 达利欧认为
，市场过度关注伊朗冲突的短期波动，却忽视了背后更深层的全球秩序重构风险；他警告称 ，伊朗局势并非孤立事件
，而可能只是更大范围世界性冲突的一部分，当前全球正处于“旧秩序瓦解 、新秩序形成 ”前的危险阶段 ，投资者应更加关注长期地缘政治与经济周期变化
。

• 华尔街认为
，美伊停火暂时缓解了市场紧张情绪，带动油价回落
、股债反弹 ，但这更像是对预期的兑现和算法推动的技术性反弹，并不代表风险偏好已全面恢复；同时
，高油价和供应受损风险仍在。

• EIA警告称，即使霍尔木兹海峡重开 ，全球石油运输和中东产量恢复仍需数月
，油价短期内难以明显回落，并将持续保有“风险溢价”；该机构已将今年布油均价预期大幅上调至96美元 ，同时预计汽油和柴油价格维持高位
，全球能源市场仍将经历一段长尾修复期 。

3、 地缘与风险事件

• 据伊朗方面消息，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫已邀请伊朗和美国代表团赴伊斯兰堡谈判 ，并表示伊美停火将于伊朗时间4月8日凌晨3时30分正式生效
，显示双方局势出现缓和迹象
。

• 据美联社报道，伊朗提出的“十点停火计划
”在波斯语和英语版本中出现明显差异：波斯语版写入了“接受铀浓缩”相关表述 ，但发给记者的英文版却未提及这一关键内容
，原因目前不明。这一细节凸显停火方案存在表述不一致的问题，特朗普则强调彻底终结伊核计划是这场冲突的核心目标 。

二 、 行情回顾与分析

1
、 黄金（XAUUSD）

截至2026年04月07日 ，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1054.42吨,与上一个交易日保持不变
。2026年04月07日现货黄金开盘于4658.5美元/盎司，亚盘欧盘时间在4606-4666美元区间来回震荡。美盘交易时间受美以伊停火消息影响向上突破并站稳4700美元一线
，最终收于4706.83美元/盎司，涨48.33美元/盎司或1.04% 。

基本面消息 ，黄金近期受到中东局势与宏观预期双重驱动：一方面
，特朗普宣布与伊朗达成两周停火、霍尔木兹海峡有望恢复通航，令地缘紧张情绪阶段性缓和；另一方面 ，前期油价飙升抬升了通胀担忧
，市场也在等待美联储会议纪要以及后续CPI 、PCE数据来判断利率路径
。同时，中国央行3月末黄金储备增至7438万盎司 ，连续第17个月增持
，全球央行持续购金也为金价提供了中长期支撑。

受此影响，黄金走势呈现明显的“先抑后扬 ”特征 。此前市场担心战争推高油价
、压缩美联储降息空间 ，金价一度承压
，但随着停火消息落地、油价大跌 、美元回落，黄金迅速获得提振 ，现货金一度重回4810美元上方，并触及4820至4850美元附近的阶段高位。也就是说
，当前黄金不再只是单纯交易避险，而是在交易“通胀预期+美元回落+央行买盘
”的复合逻辑
。

市场情绪方面 ，避险情绪虽然因停火预期有所降温
，但并未完全消失，投资者对谈判能否真正落地
、霍尔木兹海峡能否顺利恢复通行仍保持谨慎。同时 ，油价剧烈波动后
，市场对美国通胀反弹和美联储政策不确定性的担忧依旧存在，这使得黄金即便在风险偏好回升时也没有明显转弱 。整体来看 ，当前市场情绪更偏向“短线乐观、但中期仍防风险”
，因此黄金仍具较强韧性
。

技术分析上，黄金日线仍处于偏强上升通道之中 ，短线在高位震荡整理
，但整体多头结构尚未被破坏。下方4750美元附近是重要支撑区域，若回踩后企稳 ，仍有继续上攻机会；上方则重点关注4850美元一线，若有效突破
，价格有望打开进一步上涨空间 。短周期看，金价正在高位反复拉锯 ，说明多空分歧有所加大
，但在美元偏弱 、政策预期摇摆和央行持续买盘背景下，黄金短线大概率仍维持高位震荡偏强格局
。

今日无重点数据关注。

重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息 。

当日目标区间：上方则重点关注4850美元一线 ，若有效突破
，价格有望打开进一步上涨空间
。

三、 总结和展望

当前市场主线仍围绕中东局势缓和与通胀
、利率预期的再平衡展开。美伊在巴基斯坦斡旋下进入两周停火窗口，短线明显缓解了市场对冲突继续升级的担忧 ，也带动原油自高位快速回落、股债情绪阶段性修复
，但从多方表态和停火文本分歧来看，协议基础仍不算稳固 ，风险并未真正出清 。与此同时
，美联储官员整体维持“当前利率合适 ”的表述，承认战争与能源价格正在推高通胀并加大经济不确定性 ，这意味着市场虽然重新交易降息预期，但政策转向仍缺乏足够确定性
。黄金在此背景下表现出较强韧性
，既受益于美元回落和央行持续购金，也受到通胀预期与避险需求残留的共同支撑；原油则在风险溢价快速释放后进入高波动修正阶段 ，但供应链受损和霍尔木兹海峡恢复节奏不明
，决定其难以迅速回到冲突前的低位。非美货币整体受美元回落支撑偏强，欧元 、英镑维持相对强势 ，澳元受风险情绪改善提振
，日元则在避险逻辑反复和美元走弱背景下仍具一定支撑 。

往后看，市场将从“情绪定价
”逐步转向“兑现定价” ，也就是从停火消息本身转向观察谈判能否推进
、霍尔木兹海峡能否真正恢复通航
，以及能源价格回落是否足以缓解美国通胀压力。若停火持续、油价继续降温，风险资产仍有望延续修复 ，美元大概率维持偏弱
，非美货币存在继续走强空间；但如果谈判反复 、地缘风险再起，黄金和日元等避险资产可能重新获得买盘 ，原油也可能再度反弹
。从配置思路看，黄金短线更可能维持高位震荡偏强
，原油仍以宽幅波动为主，外汇方面则继续关注美元回落背景下欧元
、英镑和澳元的相对强势 ，以及美元兑日元逢高承压的可能。整体而言
，当前市场虽出现喘息窗口，但还不足以确认进入单边修复阶段 ，交易上仍应以控制仓位、重视事件风险和灵活应对为主 。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com